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期权交易之期权交易指令

栏目:期货学习/期货知识 > 详情  时间:2015-1-5 21:55:46  更新:2018/11/17 0:25:17 发布:西部汇市-张浩鑫

导读:下达期权交易的要素通常多余期货指令,期权交易指令一般高扩:交易方向(买入或卖出)、数量、合约(代码)、合约月份及年费(期限超过1年的合约,同...

    下达期权交易的要素通常多余期货指令,期权交易指令一般高扩:交易方向(买入或卖出)、数量、合约(代码)、合约月份及年费(期限超过1年的合约,同一月份的合约有不同年份)、执行价格、期权类型或期权方向(买权或卖权)、期权价格、市价或限价等。下面以某交易系统原油期权报价为例,对期权交易的申报内容进行介绍。

国内某客户:在2012年10月份有一批进口原油,计划在12月份出售。该客户预计12月份原油价格在90美元/桶的价格水平上波动,并有可能会小幅下跌。于是决定在CME卖出CME 12原油期货看涨期权。10月8日(标的期货价格为92.07美元/桶)该客户通过交易系统下达了以4.93美元/桶的价格卖出执行价格为90美元/桶的看涨期权,交易指令为:S10yc Z12 9000c4931mt,指令各部分的示意图如下:

    S    10    yc    z    12    9000    c    493    1mt
    ↑    ↑    ↑    ↑    ↑    ↑    ↑    ↑    ↑   
    ①    ②    ③    ④    ⑤    ⑥    ⑦    ⑧    ⑨

    期权保价指令示意

    其上所表达的内容及申报规定如下:

    ① 申报交易方向,有买入和卖出两种。s表示卖出:如果买入,用b表示。

    ② 申报数量,以手数形式报出。10表示申报数量为10手。

    ③ 标的物代码,yc表示原油代码。

    ④ 合约月份代码,Z为12月合约代码。

    ⑤ 合约到期年份,12表示该期权合约2012年到期。

    ⑥ 执行价格,9000表示执行价格为9000美分/桶,或90美元/桶。

    ⑦ 期权类型,选择看涨期权或看跌期权。C表示看涨期权;如果为看跌期权,则用P表示。

    ⑧ 权利金,493表示该交易者愿意以493美分/桶的价格出售该期权。

    该交易系统中,对所有品种的报价都将盘面显示价格扩大至所保留的小数位置。如原油的权利金报价保留两位小数,则盘面报出的执行价格和权利金为美分,而实际交易时采用美元,所以盘面价格比实际价格扩大100倍。盘面显示的执行价格9000和权利金493,实际价格分别为90美元/桶和4.93美元/桶。不同的品种,保留小数的位数不同,盘面显示的价格比实际价格扩大的倍数也不相同。

    ⑨指令类型,有市价指令和限价指令两种。Lmt表示限价指令,如果是市价指令,用mkt表示。

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