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期权交易

专题:期权交易与期权基础知识

摘要 期权是一种选择权,期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后,就获得这种权利, 在期货期权交易中,期权买方在支付了一笔费用之后,获得了期权合约赋予的、在合约规定时间,按事先 ...

期权是一种选择权,期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后,就获得这种权利,即拥有在一定时间内以一定的价格(执行价格)出售或购买一定数量的标的物(实物商品、证券或期货合约)的权利(即期权交易)。期权的买方行使权利时,卖方必须按期权合约规定的内容履行义务。相反,买方可以放弃行使权利,此时买方只是损失权利金,同时,卖方则赚取权利金。总之,期权的买方拥有执行期权的权利,无执行的义务;而期权的卖方只是履行期权的义务。

股票期权

期权交易是一种权利的交易。在期货期权交易中,期权买方在支付了一笔费用(权利金)之后,获得了期权合约赋予的、在合约规定时间,按事先确定的价格(执行价格)向期权卖方买进或卖出一定数量期货合约的权利。期权卖方在收取期权买方所支付的权利金之后,在合约规定时间,只要期权买方要求行使其权利,期权卖方必须无条件地履行期权合约规定的义务。在期货交易中,买卖双方拥有有对等的权利和义务。与此不同,期权交易中的买卖双方权利和义务不对等。买方支付权利金后,有执行和不执行的权利而非义务;卖方收到权利金,无论市场情况如何不利,一旦买方提出执行,则负有履行期权合约规定之义务而无权利。

期权也是一种合同。合同中的条款是已经规范化了的。以小麦期货期权为例,对期权买方来说,一手小麦期货的买权通常代表着未来买进一手小麦期货合约的权利。一手小麦期货的卖权通常代表着未来卖出一手小麦期货合约的权利;买权的卖方负有依据期权合约的条款在将来某一时间以执行价格向期权买方卖出一定数量小麦期货合约的义务。而卖权的卖方负有依据期权合约的条款在将来某一时间以执行价格向期权买方买进一定数量小麦期货合约的义务。

期权的价格叫作权利金。权利金是指期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。对期权买方来说,不论未来小麦期货的价格变动到什么位置,其可能面临的最大损失只不过是权利金而已。期权的这一特色使交易者获得了控制投资风险的能力。而期权卖方则从买方那里收取期权权利金,作为承担市场风险的回报。

期权交易也是我们参与期货市场的一种方式。在最近几年中,这种方式越来越风行于世了。所谓商品期权是一种权利,持有者拥有权利,而没有义务,在制定的时间期限内,以制定的价格买入(购入期权,建成买全)活卖出(售出期权,建成卖权)制定的期货合约。期权有两类,卖权和买权。就期权的最基本的应用来说,如果交易商看好某商品市场,则可以静止的买进相应的期货合约的买权,而不开立该合约的多头头寸。反过来,如果交易商看淡,则可径直的买进相应的期货合约的卖权,而不开立该合约的空头头寸。

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为什么要买卖期权

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买入期货合约的期权与直接买卖期货合约相比,基本的优势在于其有限风险特点。期权交易的另一个优势是忍峙能力。如果我们持有期货合约的多头头寸,就有可能中途被迫止损平仓。而持有期权就等于购买了时间。...

如何把期权交易和期货交易结合起来

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期权交易是一种权利的交易。在期货期权交易中,期权买方在支付了一笔费用(权利金)之后,获得了期权合约赋予的、在合约规定时间,按事先确定的价格(执行价格)向期权卖方买进或卖出一定数量期货合约的权...

决定期权价格的主要因素

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期权价格有几个基本的决定因素:1、内在价值,指期权的已有账面的利润的金额。2、时间价值,时间价值和期权的有效期(自买入时其到到期日止)的长短有关。3、协定价格与市场价格,协定价格与市场价格是...

期权交易的技术分析

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买权或卖权一般被视为期货头寸的替代品。卖权与多头头寸相对应,而卖权与空头头寸相对应。因此,对于期权交易者来说,只要把其中的多头期货头寸全部换成买权,空头期货头寸换成卖权就大功告成了。在我们制...

期权交易市场气氛的标志

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当期权交易商对市场持看涨态度时,买入买权,而当他看淡市场的时候,买入卖权。如果绝大多数买期权者都看好市场,那么这种倾向就会反映在较高水平的买权交易上。相应地,市场上较大程度地一致看跌的情况,...


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