贵金属破位，沪铜将再次探底

    三周以来基本金属市场顶过了希腊债务危机、顶过了A股动荡，尽管存在国内经济下半年弱回暖预期，但从盘面表现看，黄金、白银价格的破位以及原油价格的再次走低，已经影响到铜价。技术上，LME三月期铜连续在20日均线疲弱受阻，内外盘铜价已全部压制到短期均线以下，铜价下滑的风险加大。

    本周，宏观风险事件影响降温，希腊第三轮债务援助正在进行，并与耶伦在国会做出的鹰派言论一道，支持美元指数上行。指标面，周内分别公布美国6月成屋、新屋销售数据，而周五主要经济体制造业PMI初值将要出炉。整体，美国的经济指标相当亮眼，欧元区近期强劲的汽车销售数据受到关注，而国内7%的上半年经济增速并没有给市场太多动力。

    基本面，虽然下半年国内来自电网的用铜需求有保障，数据面，电网投资累计同比增速在6月大幅度的从超过-6%水平缩窄到微幅负增长，但国内精炼铜产量的释放也将在下半年发力。另外，铜价处在相对高位、与其他工业品相比依旧偏离成本，也令市场忧虑。

    技术上，周五夜盘，沪铜跌破4万整数关后，买盘力量降低，沪铜指数开始在5日均线承压，铜价下滑模式从快速滑跌转为反复阴跌。盘面，沪铜指数短线强弱分界3.95万，倘若跌破，沪铜将再次探底。

    另外，基本金属中的锡、锌价格与铜价的表现出现分化，建议前期逢低买盘也以轻仓观望为主。