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塑料供大于求 弱势格局难以改变

栏目:期货分析 > 塑料期货 > 详情 时间:2019/8/22 13:03:39

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   受供需失衡的影响,塑料期货自去年10月以来呈现振荡下行走势。塑料期货指数由去年9800元/吨最低跌至7360元/吨。从供应端来看,随着煤制烯烃的兴起,国内PE供需格局由紧平衡向过剩转变,特别是今年二季度PE产量大幅高于往年同期,供应端压力加大。与此同时,受国内经济增速下滑影响,包装膜需求增速下滑,塑料供大于求凸显。

检修装置集中复产

   塑料格局难变主力分时图煤制烯烃的兴起不仅改变了国内聚乙烯供不应求的局面,同时也打破了“两桶油”对于国内聚乙烯供应的控制,这使得聚乙烯卖方力量减弱,难以维持之前的高利润状态。因此,此轮塑料领跌化工品的内在逻辑是聚乙烯行业供大于求,导致聚乙烯价格持续回落,向下寻找新的平衡点、进行利润再分配。

   经过近一年的下跌,目前聚乙烯生产企业利润已经被大幅压缩,油制线性利润在1200元/吨附近,煤制线性利润在1400元/吨,均处于较低水平,成本对于塑料价格的支撑逐渐显现。由于利润大幅下滑,聚乙烯生产企业开工负荷大幅下降,目前处在80%左右的偏低水平,市场供应下降,产量同比负增长。不过,7月中旬检修的装置在8月底至9月中上旬将集中复产,从目前公布的消息来看,8月以后检修的装置只有延安延长的42万吨低压和大庆石化的8万吨线性装置。后期市场的供应压力将再次加大。

需求表现不及预期

   随着国内经济增速的不断下滑,包装膜的需求增速也相应下滑,这导致塑料整体需求表现不佳。不仅如此,目前是棚膜的消费旺季,而从今年棚膜的开工情况来看,旺季启动早于往年,但是力度不及预期。目前国内的棚膜开工负荷在40%左右。根据市场下游反馈,当前下游订单不足,棚膜生产企业更多是阶段性生产,加之今年开工时间早于往年,更有透支需求的可能,因此后续棚膜需求或旺季不旺,其对于塑料价格的支撑将弱于往年。

   库存方面,虽然“两桶油”的PE企业库存呈现持续下降的态势,但是仍然高于往年同期,企业的去库存压力仍旧很大。有关数据显示,目前,华东地区的聚乙烯社会库存为147649吨,较去年同期下降9716吨或6.17%。但与去年不同的是,聚乙烯社会库存持续增加,这进一步验证了下游需求疲弱的现实。

   综上所述,塑料价格将呈现低位盘整的局面,整体弱势格局难以改变。

声明:以上报道未经核实,据此入市盈亏自负! 责任编辑:美艳 阅读时间:2024/5/23 11:13:36

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