基本面来说，国内方面，由于8月处在夏季用糖高峰阶段，且政府对打击食糖走私的力度继续加强，8月份广西现货成交放量明显，市场预估8月食糖销量有望创出2月份以来的新高。预计广西8月销糖量至少为60-65万吨，最高有75万吨的预估。云南预计8月食糖销量为20-25万吨左右，目前内蒙、广东国产糖库存已经所剩不多，开始加工原糖销售，全国预计销量95-100万左右。2020年7月份中国进口食糖31.38万吨，同比上年同期减少27.78%，环比减少24.18%。

2020年1-7月份中国累计进口糖156万吨，同比增长3.5%。7月食糖进口量普遍低于市场预估的45万吨左右的进口量，主要由于有两条船未能及时赶上报关时间，延迟到8月进口。国际方面，巴西制糖比大幅提升，2020/21榨季食糖将增产明显。预计2020/21榨季巴西全国糖产量同比增加32%，至3933万吨，巴西恢复至三年前的历史最高水平，其中巴西中南部产糖量为3600万吨。由于巴西产量和出口量预期增加，且泰国甘蔗产量下降，预计巴西2020/21榨季食糖出口量为2800-3000万吨，能满足全球50%的需求量。泰国2019/20榨季甘蔗产量为7490万吨，同比减少5610万吨，产糖量为827万吨，同比减少630万吨。出口方面，泰国2019年10月-2020年7月累计出口糖728.45万吨，同比减少6.85%。

随着国庆、中秋节日临近，糖市存在备货需求，需求端回暖预期较强，预计白糖价格或将以稳中走强走势为主。

当前南方甘蔗正处于生长期，广西干旱和云南洪涝灾害对甘蔗的影响需继续追踪。政策上需关注年度末期抛储的可能性，以及进口配额的情况。整体上，市场已消化了前期集中进口的压力，国内糖市重拾多头走法，表现出对后期乐观的预期。短期内看，受外盘走弱影响，市场或有反复。而长远来看，国际国内市场已步入多头市场，建议投资者可以逢低建多单。

技术上，白糖多头突破站稳5200点，均线也走成多头排列的走势，目前技术面以多头对待，止损放在5200下方，前期已有多单可持有。