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交叉套期保值、期货交叉套期保值详解

栏目:期货学习/期货知识 > 详情  时间:2021/5/11 11:25:10  更新:2021/6/18 5:20:26 发布:美艳

导读:交叉套期保值是什么意思?期货交叉套期保值你懂多少?交叉套期保值是通过期货市场,用一种金融凭证为另一种相关的金融凭证防避风险;所谓交叉套期保值...

交叉套期保值是什么意思?期货交叉套期保值你懂多少?期货交易中交叉套期保值是通过期货市场,用一种金融凭证为另一种相关的金融凭证防避风险;所谓交叉套期保值,就是当套期保值者为其在现货市场上将要买进或卖出的现货商品进行套期保值时,若无相对应的该种商品的期货合约可用,就选择另一种与该现货商品的种类不同、但在价格走势互相影响、且大致相同的"相关商品"的期货合约来做套期保值的交易方式。

交叉套期保值、期货交叉套期保值详解

在做套期保值交易时,一般必须遵循“商品种类相同”原则。否则,所做的套期保值交易不仅不能达到规避价格风险的目的,反而会增加价格波动的风险。当然,由于期货商品具有特殊性,不是所有的商品都能进人期货市场,成为期货商品。这就为套期保值交易带来一些困难。为解吳这一困难,在期货交易的实践中,就推出了“交叉套期保值交易”做法。

一、交叉套期保值,也称为综合套期保值

交叉套期保值,就是当套期保值者为其在现货市场上将要买进或卖出的现货商品进行套期保值时,若无相对应的该种商品的期货合约可用,就可以选择另一种与该现货商品的种类不同但在价格走势互相影响且大致相同的相关商品的期货合约来做套期保值交易。一般地,选择作为替代物的期货商品最好是该现货商品的替代商品,两种商品的相互替代性越强,套期保值交易的效果就越好。

二、综合套期保值包括:卖出套期保值、买入套期保值、选择性套期保值

1、卖出套期保值

卖出套期保值是为了防止现货价格在交割时下跌的风险而先在期货市场卖出与现货数量相当的合约所进行的交易方式。通常是在农场主为防止收割时,农作物价格下跌;矿业主为防止矿产开采以后价格下跌;经销商或加工商为防止货物购进而未卖出时价格下跌而采取的保值方式。

2、买入套期保值

买入套期保值是指交易者先在期货市场买入期货,以便将来在现货市场买进现货时不致因价格上涨而给自己造成经济损失的一种套期保值方式。这种用期货市场的盈利对冲现货市场亏损的做法,可以将远期价格固定在预计的水平上。买入套期保值是需要现货商品而又担心价格上涨的投资者常用的保值方法。

3、选择性套期保值

实际操作中,套期保值者在期货市场操作的主要目的是增加他们的利润,而不仅是为了降低风险。如果他们认为对自己的存货进行套期保值是采取行动的最佳方式,那么他们就应该照此执行。如果他们认为仅进行部分套期保值就足够了,他们就可能仅仅针对其中一部分风险采取套期保值行动。在某种情况下,如果他们对自己关于价格未来走势的判断充满信心,那么,他们就可以暴露全部风险,而不采取任何的套期保值行动。

三、交叉套期保值的风险:

如果要保值的资产与股指期货标的指数的价格走势并不完全一致,则存在交叉保值风险。该风险是股票组合的非系统风险,并不随交割期临近而趋向于0。

以沪深300股指期货合约为例,如果投资者对股指期货的标的指数产品(如嘉实300基金、大成300基金)或其他指数产品(易方达50基金、ETF基金等)进行交叉套期保值风险较低。

如果对所持有的股票组合进行套期保值,则可能由于个股0值过高或过低、以及0值的时变性,存在一定的交叉保值风险。因此,投资者应仅对0值比较接近于1的股票所构成的组合进行套期保值。在此基础上,对个股0值的时变特征进行动态跟踪,及时调整组合中々值过低,或者不稳定的股票。

以上是“交叉套期保值、期货交叉套期保值详解”交叉套期保值的是什么及其风险已做详细说明,希望对大家有所帮助,了解更多套期保值相关信息点击下方与西汇交流。

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