利率期货是金融期货的一种。最早的金融期货诞生在芝加哥商业交易所集团(CME Group),利率期货也诞生于此。最早的金融期货是CME Group创设的汇率期货。1971年,布雷顿森林体系瓦解,西方国家放弃固定汇率制,实行浮动汇率制,当时的芝加哥商业交易所CME抓住机遇,创立国际货币市场分部(IMM),首推七种货币的期货合约。1975年,CBOT(现属于CME Group)推出以抵押为标的的期货合约,也就是政府国民抵押协会(GNMA)抵押凭证期货合约,合约标的是...
房屋抵押贷款证券化后发行的债券,这是利率期货的雏形。1976年,CME交易所上市90天美国短期国债期货合约,由经济学家米尔顿·弗里德曼亲自敲响开市钟声。1977年,CBOT交易所推出长期美国国债期货,利率期货的时代来临。最初设计阶段,利率期货的报价成为交易所的难题。因债券收益率与价格负相关,所以当收益率上升时,债券价格反而下降。为了让交易员和市场参与者接受这样一个新品种,CME想出了一个方案,即交易IMM指数,也就是国债收益率和百分之百的差额。一个短期国债收益率为6%的话,在IMM的报价就是94,
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欧洲交易所是全球领先的衍生品交易所,由德意志交易所集团和瑞士证券交易所合并而成,两个交易所各持有欧交所百分之50的股份,共同经营,正因如此,在欧交所上市的国债期货合约,交割标的主要是德国国债和瑞士国债。
短期利率期货是指期货合约标的的期限在一年以内的各种利率期货,即以货币市场的各类债务凭证为标的的利率期货均属短期利率期货,包括各种期限的商业票据期货、国库券期货及欧洲美元定期存款期货等。